每日一练习题
1、【单选题】某项目的原始投资额现值合计为2600万元，现值指数为1.3,则净现值为（）万元。
- 780
- 2600
- 700
- 500
2、【单选题】下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形是（）。
- 预期通货膨胀率呈下降趋势
- 投资者要求的预期收益率下降
- 证券市场流动性呈恶化趋势
- 企业总体风险水平得到改善
3、【多选题】下列各项中，一般属于约束性固定成本的有（）。
- 房屋租金
- 职工培训费
- 管理人员的基本工资
- 新产品研究开发费用
4、【多选题】现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同，甲项目的净现值最大，乙项目的内含收益率最高，丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有（）。
- 如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目
- 如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目
- 如果三个项目相互独立，则应该先安排甲项目
- 如果三个项目相互排斥，则应该选择乙项目
5、【判断题】在股利支付程序中，除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期，在除息日及之前购买股票的股东有权参与当次股利的分配。 （ ）
- 正确
- 错误
6、【判断题】在企业财务管理目标理论中，利润最大化与股东财富最大化都没有考虑时间价值因素。（)
- 正确
- 错误
每日一练答案
1、【正确答案】
A
解析:
现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值，所以，未来现金净流量现值=原始投资额现值×现值指数=2600×1.3=3380（万元），净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值=3380-2600=780（万元)。
2、【正确答案】
C
解析:
本题考查的是影响资本成本的因素。资本市场条件包括资本市场的效率和风险。如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期报酬率高，那么通过资本市场融通的资本，其成本水平就比较高（发生“坏事”），选项C正确；通货膨胀率下降，利息率会下降，从而引起资本成本下降（发生“好事”），选项A错误；投资者的预期报酬率下降，作为筹资方的企业，其资本成本降低（对企业而言是发生“好事”），选项B错误；企业总体风险水平得到改善，投资者要求的收益率低，筹资的资本成本相应就低（发生“好事”），选项D错误。
3、【正确答案】
A,C
解析:
本题考查的是成本性态的类型。约束性固定成本是指管理当局的短期经营决策不能改变其具体数额的固定成本，是生产能力一经形成就必然要发生的最低支出。选项AC属于约束性固定成本，选项BD属于酌量性固定成本。
4、【正确答案】
A,B
解析:
互斥投资方案的选优决策中，年金净流量全面反映了各方案的获利数额，是最佳的决策指标。独立方案排序分析时，以各方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含收益率法进行比较决策。
5、【正确答案】
错误
解析:
除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期，在除息日之前（当日不可以）购买股票的股东才能领取本次股利，因此本题说法错误。
6、【正确答案】
错误
解析:
利润最大化没有考虑时间价值因素。股东财富最大化考虑了时间价值因素。
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