每日一练习题
1、【单选题】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。
- 企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备
- 企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款
- 企业向战略投资者进行定向增发
- 企业向股东发放股票股利
2、【单选题】如果某单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值（）。
- 等于1
- 小于1
- 大于1
- 等于0
3、【多选题】关于企业价值最大化财务管理目标，下列说法正确的有（）。
- 以股东财富最大化为基础
- 有助于克服企业追求利润的短期行为
- 考虑了收益的时间价值
- 考虑了风险与收益的关系
4、【多选题】在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关公司因素的影响，下列情形中，可以采用高股利支付水平的有（）。
- 股东个人有更好的投资机会
- 公司的盈余稳定
- 公司缺乏良好投资机会
- 公司具有较强的筹资能力
5、【判断题】在实务中，对于期限不等的互斥方案，需要换算成相同的寿命期限再进行比较。（）
- 正确
- 错误
6、【判断题】直接筹资是企业直接从社会取得资金的一种筹资方式，一般只能用来筹集股权资金。（）
- 正确
- 错误
每日一练答案
1、【正确答案】
A
解析:
建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务，属于降低短期偿债能力的表外因素。选项B、C会增加企业短期偿债能力，选项D不影响企业短期偿债能力。
2、【正确答案】
B
解析:
β=1，表明单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致；β>1，说明单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险；β<1，说明单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险。因此，本题选B选项。
3、【正确答案】
A,B,C,D
解析:
各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）考虑了取得收益的时间，并用时间价值的原理进行了计量。（2）考虑了风险与收益的关系。（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不只是目前利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响。（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
4、【正确答案】
A,B,C,D
解析:
有良好投资机会的公司往往少发股利，缺乏良好投资机会的公司，倾向于支付较高的股利。此外，如果公司将留存收益用于再投资所得报酬低于股东个人单独将股利收入投资于其他投资机会所得的报酬时，公司就不应多留存收益，而应多发股利。选项A、C正确。一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高。选项B正确。如果公司具有较强的筹资能力，随时能筹集到所需资金，那么它会具有较强的股利支付能力。选项D正确。
5、【正确答案】
错误
解析:
实务中对于期限不等的互斥方案比较，无须换算寿命期限，直接按原始期限的年金净流量指标决策。
6、【正确答案】
错误
解析:
直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，属于企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，既会涉及股权筹资也会涉及债务筹资。因此，本题的说法错误。
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